特朗普又一次把棋下在了中国算力产业的关键位置。
北京时间12月9日凌晨，特朗普在社交媒体上突然宣布，将允许英伟达向“中国经审核批准的客户”出售H200，并且美国政府要从每笔交易中抽成25%。与此同时，英特尔、AMD等美国厂商也将获得对华销售许可。
这是一场精心设计的“有限放行”。H200是英伟达2023年发布的Hopper架构产品，性能显著强于此前得以出口的H20，但仍明显弱于Blackwell系列的 B100、B200等产品。值得一提的是，Blackwell系列产品依然还在限制出售名单里。换句话说，特朗普在松手，但只松一寸。
12月9日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会时表示，“我们注意到有关报道，中方一贯主张中美通过合作实现互利共赢。”
黄仁勋密集游说推动
“（H200）开放出口的驱动力，一方面来自于整个算力行业发展的承压，一方面来自于中国AI算力芯片的崛起。”创道硬科技创始人步日欣向时代周报记者表示。
展开剩余77%根据弗若斯特沙利文预测，2024年全球GPU市场规模超万亿元，预计2025年到2029年年复合增长率（CAGR）有望达24.5%。其中，中国市场成长更快，市场规模将从2024年的1425亿元跃升至2029年的13368亿元，2025年到2029年CAGR高达53.7%。
过去数月，英伟达首席执行官黄仁勋不断释放“重视中国”的信号。今年10月，黄仁勋在一场公开活动上表示，中国拥有全球约50%的AI研究人员和出色的学校，对AI有极大的热情。近日，他与美国智库战略与国际问题研究中心（CSIS）负责人约翰·哈姆雷对话时又表示，尽管美国目前仍在AI领域领先，但美国的基础设施建设能力远不如中国，可能在竞赛中被反超。
黄仁勋将AI产业简化为“五层蛋糕”，即能源、芯片、基础设施、模型和应用，并认为在最底层的能源领域，中国拥有的能源大约是美国的两倍。
英伟达对中国市场的渴求并不掩饰，近来不断游说。上周，特朗普在白宫会见了黄仁勋。特朗普随后称赞黄仁勋“做得非常出色。”外界普遍认为，英伟达过去数月的密集游说，是此次政策调整的重要推动力。
但H200的“松绑”并不等于订单就会自然回流。国产算力芯片过去几年显著加速，从昇腾、寒武纪（688256.SH）、昆仑芯，到沐曦股份(688802.SH)、天数、摩尔线程（688795.SH）、燧原科技、海光信息（688041.SH）、壁仞科技，各类架构与场景的产品都在快速迭代，自主可控的替代路径逐渐成型。
对于英伟达在华客户关系的真实变化，12月9日，时代周报记者向英伟达方面发送采访函，截至发稿仍未收到回复。
资深投行人士王骥跃向时代周报记者指出，“这事只是美方愿意放开，我们还没有同意，还有安全问题需要英伟达证明。因此，实际放开节奏还要看实际情况。”
国产算力生态在成型
半导体资深专家张国斌在接受时代周报记者采访时表示，“与H200相比，国产算力芯片性能还有差距。”但他指出，正因为过去两年国产GPU进步速度快、生态体系正逐步建立，美国才会选择在此时“有限松绑”，试图以性能更强的芯片重新稳住中国客户，从而延续英伟达在算力供应和软件生态上的黏性。
英伟达于2006年推出通用并行计算架构和编程模型CUDA，经过多年积淀，已形成一套完整的开发工具链，内含非常庞杂的组件，开发者能够基于此使用主流编程语言编写代码、开发应用，而无需深入了解GPU底层硬件细节，学习成本和使用门槛较低。
正在推进上市流程的沐曦股份在招股书中表示，自人工智能市场爆发式增长以来，英伟达凭借优越的产品性能和完善的CUDA生态筑造了护城河。东北证券研报也指出，CUDA开发者数量在短短七年内增长超过8倍，这个庞大且仍在高速增长的开发者社区是英伟达最珍贵的资产。
面对CUDA生态，国内AI芯片厂商正尝试两条路线，一类选择与CUDA生态兼容，另一类着力打造自有系统。摩尔线程、寒武纪、昆仑芯、昇腾、燧原、算能、壁仞等均在自建软件栈。
其中，华为的CANN是目前较为成熟的国产生态。根据华为官网介绍，CANN（Compute Architecture for Neural Networks）是昇腾AI生态的核心技术架构，扮演着承上启下的关键角色。它不仅向下释放昇腾硬件的并行加速能力，更向上为开发者提供灵活高效的编程接口。
类似的生态体系在AMD有ROCm，在国内也有摩尔线程的MUSA、壁仞科技的BIRENSUPA、寒武纪的Neuware、海光信息的DTK等。
“任何一家做硬件的企业，肯定都想做生态。”蓉和半导体咨询CEO吴梓豪向时代周报记者表示，“生态不是喊口号，需要长期累积。只有当你的硬件和软件能力足够强，开发者才愿意投入，生态才会真正成长。”
张国斌也表示，（英伟达）最终目的是让大家离不开它的生态，深度绑定在这个生态上。英伟达H20芯片开卖之后销量一直不好，英伟达在中国的份额往下掉，CUDA生态使用也在往下掉。“对英伟达来说，这才是压力来源。”
这一变化也被资本市场快速捕捉。
12月5日，摩尔线程登陆科创板，募资近80亿元，成为今年科创板最大IPO，首日股价暴涨425.46%。12月8日晚，沐曦股份公布IPO中签结果，网上发行最终中签率仅0.03348913%，甚至低于摩尔线程。随着沐曦股份即将上市，市场开始关注一个现实问题：H200的“松绑”会否影响其上市首日表现？
王骥跃认为，沐曦股份可能会受到影响，但股价则是另一码事，很难证明股价表现和这件事的关系，“可以先看看寒武纪和摩尔线程的股价情况”。
12月9日，寒武纪报收1436.00元/股，上涨1.28%，总市值6055.40亿元；摩尔线程报收628.31元/股，上涨5.73%，总市值2953.23亿元。
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